PlanB: путь биткоина к $500 000 может пройти через новое дно ниже $53 000

Аналитик под псевдонимом PlanB, автор известной модели Stock-to-Flow (S2F), снова напомнил рынку о риске нового локального дна для биткоина — даже на фоне собственного долгосрочного прогноза в $500 000 на текущий цикл.

Что говорит модель Stock-to-Flow

Модель S2F связывает цену биткоина с его дефицитом — соотношением существующего предложения к темпу добычи новых монет, который резко сокращается после каждого халвинга. По оценке PlanB, для текущего цикла 2024–2028 модель подразумевает среднюю цену около $500 000, а весь диапазон цикла может составить от $250 000 до $1 млн на пике.

Но сначала — риск нового дна

Одновременно с этим PlanB обратил внимание на другой сигнал: во всех прошлых медвежьих циклах биткоин находил настоящее дно только после того, как цена опускалась ниже realized price — среднего значения, по которому все монеты в обращении в последний раз меняли владельца на блокчейне. Сейчас этот показатель находится в районе $53 000, и биткоин последний раз торговался ниже него в конце предыдущего медвежьего цикла в 2022 году.

По данным аналитической платформы CryptoQuant, на момент публикации твита цена биткоина находилась менее чем в 10% от совокупного realized price, который оценивался на уровне около $53 300 — то есть рынок уже был в непосредственной близости от той зоны, о которой предупреждал PlanB.

Как совмещаются два сценария

Противоречия здесь на самом деле нет: PlanB разделяет долгосрочную фундаментальную оценку (то, сколько биткоин «должен» стоить исходя из дефицита предложения) и краткосрочную рыночную цену, которая может временно уходить значительно ниже такой оценки — как уже происходило в каждом из прошлых циклов, прежде чем начинался устойчивый рост к новым максимумам.

Для рынка это означает, что даже сохраняющийся долгосрочно бычий прогноз не исключает болезненной просадки в краткосрочной перспективе — и именно эту просадку ниже $53 000 PlanB считает наиболее вероятным сценарием перед началом движения к более высоким уровням цикла.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.