ICO
ICO — продажа токенов проекта до запуска продукта, чтобы собрать деньги на разработку. Модель расцвела в 2017 году и почти исчезла после того, как регуляторы признали большинство таких продаж выпуском ценных бумаг.
Как это работало
Команда публиковала уайтпейпер, открывала кошелёк и продавала токены за биткоин или эфир. Ни лицензии, ни проспекта, ни проверки инвесторов — достаточно было сайта и смарт-контракта.
В 2017 году так собрали миллиарды долларов. Значительная часть проектов не выпустила ничего, а исследования того периода показывали, что больше половины ICO прекращали существование в течение нескольких месяцев после сбора.
Дальше вмешались регуляторы. Продажа токена с обещанием прибыли от усилий команды в большинстве юрисдикций подпадает под законы о ценных бумагах, и модель сменилась на продажи через биржи и площадки запуска.
Что осталось от модели
- IDO и площадки запускаПродажа идёт через DEX или биржевую платформу, которая хотя бы формально проверяет проект.
- Ранние раунды закрытыЛучшие условия достаются фондам до публичной продажи. Розничный покупатель почти всегда входит последним и дороже.
- Эйрдропы вместо продажРаздать токены за пользование продуктом юридически проще, чем продать их. Отсюда нынешняя мода на раздачи.
- Признаки не изменилисьОбещание доходности, анонимная команда, отсутствие продукта и график разблокировок в полгода — те же, что в 2017-м.