Токеномика
Токеномика — правила выпуска и распределения токена: сколько их всего, кому они достались, когда разблокируются и за что сжигаются. Эти цифры определяют будущее давление на цену задолго до любых новостей о проекте.
Из чего она состоит
Первое — общий выпуск и сколько из него уже в обращении. Разрыв между этими числами показывает, сколько токенов ещё выйдет на рынок. Если в обращении треть, две трети когда-нибудь появятся у продавцов.
Второе — распределение. Доли команды, ранних инвесторов, фонда развития и публичной продажи. Если больше половины у нескольких кошельков, цена зависит от их решений, а не от спроса.
Третье — график разблокировок. Даты, когда заблокированные доли станут доступны. Они известны заранее и опубликованы, поэтому крупные разблокировки не должны быть для вас новостью.
Как читать разблокировки
Токен торгуется по $2. В обращении 100 млн, всего выпущено 500 млн. Через месяц разблокируются 50 млн.
| Капитализация сейчас | $200 000 000 |
| Полностью разводнённая оценка | $1 000 000 000 |
| Прирост обращения через месяц | +50% |
Чтобы цена устояла, спрос должен вырасти в полтора раза за месяц просто для сохранения статус-кво. Полностью разводнённая оценка в пять раз выше текущей означает, что рынок платит за пятую часть будущего предложения.
Красные флаги
- Больше половины у команды и инвесторовПроект тогда принадлежит им, а не рынку. Публичная доля меньше 20% — повод отнестись серьёзно.
- Разблокировки без периода ожиданияЗдоровый график растягивает выход инвесторов на годы. Всё сразу через полгода — это план выхода, а не развития.
- Бесконечная эмиссияЕсли новые токены печатаются для выплат доходности, эта доходность и есть источник падения цены.
- Сжигание вместо полезностиСжигание сокращает предложение, но не создаёт спрос. Вопрос всегда один: зачем этот токен нужен, кроме роста цены.