DeFi
DeFi — финансовые сервисы на смарт-контрактах, работающие без банка и брокера: обмен, займы, проценты на вложенное. Правила записаны в коде, доступ есть у любого кошелька, а посредника, который может отказать, нет.
Как это работает
Место банка занимает смарт-контракт. Условия займа, ставка и правила ликвидации записаны в его коде заранее и выполняются автоматически, одинаково для всех. Заявку никто не рассматривает, и отказать вам некому.
Средства при этом остаются в вашем кошельке или в контракте, к которому ключ есть только у вас. Это же и главная разница с биржей: некому заморозить счёт, но и некому вернуть деньги, если вы ошиблись.
Протоколы собираются друг из друга как детали: полученный в одном месте токен-расписку кладут залогом в другом, а доход с него — в третьем. Удобно и ровно поэтому опасно: сбой в нижнем контракте тянет за собой всю цепочку.
Пример с числами
Вы кладёте 1 ETH по $2 400 в залог и берёте заём в USDT. Протокол выдаёт максимум 75% от залога, ликвидация наступает при 85%.
| Залог | $2 400,00 |
| Максимум к займу (75%) | $1 800,00 |
| Взяли | $1 200,00 |
| Цена ETH при ликвидации | $1 411,76 |
Пока ETH выше $1 412, позиция жива. Ниже — протокол сам продаст залог, чтобы закрыть долг, и удержит штраф сверху. Никто не позвонит и не предупредит: это делает код.
Чем рискуете
- Ошибка в контрактеКод неизменен после развёртывания, поэтому ошибку часто нельзя починить, а вывести средства успевает атакующий.
- Оракул ценыПротокол узнаёт цену снаружи. Подмена или задержка данных вызывает ликвидации там, где рынок этого не требовал.
- Ликвидация необратимаОтменить её и договориться не с кем. Единственная защита — запас по залогу.
- Комиссии сетиВ загруженной сети операция стоит десятки долларов, и небольшие суммы теряют смысл.
- Доходность из инфляции токенаЗаявленные сотни процентов часто выплачиваются собственным токеном протокола. Его цена падает ровно потому, что его печатают.