Голосования по CLARITY Act до каникул не будет — рынок закладывает всего 26%

CLARITY Act уже прошёл Палату представителей и Банковский комитет Сената, но 30 июля демократы вновь назвали этический компромисс по законопроекту недостаточным, а на 4 августа голосование на пленарном заседании Сената так и не назначено — лидер большинства Джон Тьюн подтвердил, что до начала летних каникул около 7 августа этого не произойдёт.

Рынки предсказаний реагируют соответственно: Kalshi оценивает шансы голосования до каникул в 26%, Polymarket по итоговому принятию закона в 2026 году — в 28–31%, хотя ещё в феврале этот показатель на Polymarket доходил до 82%.

Clarity — самый значимый законопроект о структуре крипторынка в истории США, но шансы на его принятие в 2026 году продолжают снижаться

Аналитики инвестбанка Bernstein предупреждают, что провал закона может вызвать немедленную негативную реакцию на крипторынке — хотя, по их оценке, такое падение, скорее всего, будет временным. При этом Bernstein ожидает, что даже без законопроекта SEC и CFTC ускорят нормотворчество в рамках инициативы Project Crypto: классификацию токенов, правила самокастодиального хранения и исключения для выпуска токенов.

• Шансы голосования до каникул по Kalshi — 26%, по Polymarket — 31%
• Итоговые шансы принятия закона в 2026 году по Polymarket — около 28% (против 82% в феврале)
• Bernstein: провал закона — вероятный, но временный негативный шок для рынка

На наш взгляд, эти проценты отражают шансы конкретно на принятие закона именно в 2026 году, а не его судьбу в целом — сам CLARITY Act, на наш взгляд, будет принят с высокой вероятностью, пусть и не обязательно в этом году. Закон не даёт рынку прямой ликвидности, как это делает количественное смягчение, но создаёт легальный канал для капитала: снижает регуляторные риски, позволяет банкам, фондам и крупным корпорациям заходить в крипту активнее, а бирже, стейблкоинам и токенизации — вернуться под юрисдикцию США. Мы уже писали, как выглядела вся хронология этого законопроекта от $1,4 млрд Трампа до нынешнего тупика, и как провал закона может ускорить регулирование крипты со стороны SEC и CFTC — то есть даже без CLARITY Act регуляторная неопределённость будет постепенно снижаться, просто более медленным и менее предсказуемым путём.

Отсрочка вполне может спровоцировать ещё одну волну распродаж. Но полный отказ от законопроекта означал бы уступить другим странам капитал, налоговые поступления, рабочие места и контроль над следующим поколением финансовой инфраструктуры — а это уже совсем другая цена вопроса, чем просто перенос голосования на осень.

Текст написан в информационных целях и не призывает к конкретным инвестиционным решениям.