S&P 500 набрал $2 трлн капитализации за месяц - а биткоин остался равнодушен

За последний месяц S&P 500 вырос на 3,12% и добавил около $2,1 трлн капитализации, обновив рекорд — индекс достиг 7 723 пунктов при общей стоимости компаний в $70,5 трлн. Биткоин на этом фоне выглядит бледно: рост всего 2%, цена около $64 600 — тот же уровень, на котором он был ещё в июле.

Аналитик Адам Хеемс объясняет разрыв структурой самого ралли: рост акций тянут секторы, к которым у биткоина «мало прямого» отношения — прежде всего ИИ и полупроводники. Пол Хеемс добавляет, что растущая доходность облигаций создаёт дополнительное давление: капиталу буквально «платят за то, чтобы он оставался вне крипты», поскольку доходность казначейских облигаций сейчас на максимумах с 2008 года. Маркус Тилен считает, что трейдеры коллективно ждут дна цикла в октябре и поэтому «сидят в стороне», а не наращивают позиции даже на фоне ралли акций.

• S&P 500: +3,12% за месяц, рекордные 7 723 пункта, капитализация $70,5 трлн
• Биткоин: +2% за месяц, около $64 600 — тот же уровень, что и в июле
• Предложение USDT снизилось с $190 млрд в апреле до $183 млрд, USDC — с $79,5 млрд до $72 млрд

У расхождения есть и крипто-специфичные причины: свежа память о взломе Coldcard, ущерб от которого продолжает расти, а рынок так и не получил определённости по судьбе CLARITY Act в Сенате. На этой неделе спотовые биткоин-ETF всё же показали приток $626 млн — максимум с начала мая, — но это идёт после недельного оттока в $61,53 млн, который прервал трёхнедельную серию притоков. Пока ИИ-ралли на фондовом рынке живёт своей жизнью, а крипта ищет собственный катализатор — возможно, тот появится ближе к концу года, если регуляторная неопределённость наконец разрешится.

Ничего из вышеперечисленного не стоит воспринимать как персональную инвестиционную рекомендацию.