Jupiter Lend v2 позволяет одному депозиту зарабатывать дважды

Jupiter — агрегатор DEX на Solana, стоящий за токеном JUP, — запустила в понедельник кредитный продукт Lend v2. Обновление позволяет одному депозиту одновременно приносить процент по займу и долю комиссий от свопов, сообщает CoinDesk.

В основе изменения — две функции. Smart Collateral объединяет депозиты — сейчас это USDC, USDT, SOL и JupSOL — в пулы ликвидности из коррелированных активов, которые генерируют торговые комиссии сверх процента по кредиту. Smart Debt применяет ту же логику к заёмным активам: сам займ приносит комиссии, которые компенсируют его стоимость. Обе функции построены на Fluid — эфириумском кредитном протоколе, на котором работает Jupiter Lend: Fluid первой ввела Smart Collateral и Smart Debt для собственной биржи, и теперь Jupiter открывает эту механику своим пользователям.

“Между двумя основными способами зарабатывать на APY в блокчейне — кредитованием и предоставлением ликвидности — всегда была стена.”

— Кэш Дханда, операционный директор Jupiter

Дополнительная доходность зависит от того, сколько объёма свопов роутер Jupiter направит через новые хранилища. По словам Дханды, доходность растёт вместе с притоком торговли в конкретное хранилище — то есть схема лучше работает для популярных пар, чем для малоактивных. У конструкции есть и асимметричный риск: если один из активов в коррелированной паре теряет привязку к курсу, протокол защищает заёмщиков, автоматически перебалансируя их позицию, а вот поставщики ликвидности с обеих сторон принимают убыток на себя. Чтобы сдержать этот риск, Jupiter ограничивает функцию только тесно коррелированными парами — стейблкоин к стейблкоину или SOL к вариантам застейканного SOL.

На момент понедельника у Jupiter Lend было около $1,9 млрд депозитов и $822,7 млн активных займов — по данным DefiLlama и Token Terminal, на которые ссылается CoinDesk. Объём займов с сентября держится в диапазоне $600–900 млн, а за последние 30 дней протокол собрал $1,6 млн комиссий — это около 1% годовых до вычета доли протокола.

• Smart Collateral и Smart Debt превращают депозиты и займы в ликвидность роутера
• Дополнительная доходность зависит от объёма свопов через новые хранилища, а не фиксирована
• Jupiter Lend: около $1,9 млрд депозитов, $822,7 млн активных займов на момент понедельника

Попытка выжать больше пользы из одного и того же депонированного капитала — заметная тенденция в DeFi в этом году: похожий подход мы разбирали в материале про XRP как DeFi-залог: кредитование через RLUSD Ripple на Flare и Morpho. Для тех, кто только знакомится с активами на Solana, база, на которой строится Jupiter Lend, разобрана в нашем объяснителе про SPL-токены и кошельки Solana.

Ничего из вышеперечисленного не стоит воспринимать как персональную инвестиционную рекомендацию.